位置: 手机正规赌博在线网站_手机正规赌博在线网址_手机在线赌博官网-2019火爆开盘 财经 私配稀释盈利 Cypark 3年财测下修

私配稀释盈利 Cypark 3年财测下修

作者:仉行构 来源:本站原创 时间:2019-04-05

(吉隆坡22日讯)分析员把Cypark资源(CYPARK,5184,主板贸服股)现起至2018财年的财测下修15%,反映私下配售活动造成盈利稀释的影响,但仍看好Ladang Tanah Merah再生能源厂有望提振盈利走高8%至9%。

联昌国际投行研究分析员指出,Cypark资源早前私配占20%缴足股本的新股,筹集5700万令吉,估计会拖累现财年至后财年每股净利,减少15%。

“预料这笔资金,大部分会用在Ladang Tanah Merah再生能源厂的建筑工程。”

分析员续称,该再生能源厂的首阶段工程,已在近期完成,当中的垃圾堆积场将开始接收有关废料,帮助公司取得废料处理费用。

至于第二期工程,将由Cypark资源建筑臂膀,还有科恩马(KNM,7164,主板工业产品股)与日立(Hitachi)组成的财团负责,预期2018年初竣工。

“第二期工程完成后,该厂房就会拥有焚化炉和相关废料处理设施,可通过焚化废料来发电,并将这些电力售卖给国家能源(TENAGA,5347,主板贸服股)。”

因此,分析员认为,这项再生能源项目的盈利贡献,将分为2个主要阶段,即首阶段的废料处理费用及第二阶段的再生能源电力回购协议。

“我们并未将废料处理费的贡献,纳入今明财年财测;假设这些费用为每公吨30令吉,且税前盈利赚幅达50%,相信首阶段项目可帮助今明财年的每股净利,扬升8%至9%。”

市场不了解再生能源潜力

同时,一旦第二期工程完成,若根据预测的6.3亿令吉整体成本,以及10%内部回酬率,相信整体Ladang Tanah Merah再生能源项目,每年平均可带来2500万至3000万令吉的净利。

“我们相信,由于缺乏Ladang Tanah Merah再生能源厂的盈利资讯,导致市场并没有了解到Ladang Tanah Merah再生能源厂的潜力。”

分析员表示,除了该项目,竞标结果即将出炉的甲洞再生能源项目,也将成为Cypark资源股价的催化剂,因为公司具备许多优势,有望赢得这项合约。

“因此,我们建议增持Cypark资源,估计该股上行空间为29%,所以将目标价设在2.30令吉。”

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